과거 건설주는 연간사업계획과 상반기 영업실적에 반응이 컸다. 상반기 수익이 연간실적 컨센서스 형성을 주도하기 때문이다. 그러나 최근 부외부채 등 리스크관리 영역이나, 부동산 규제완화 등 정책변수에 민감하게 반응한다. 저가현장의 원가정산, 재고자산에 대한 충당금 반영 등 우발비용에 대한 변동성이 증가하면서 재무안정성이 투자종목 선정에 우선시되기 때문이다. 2분기 preview의 예감은 1분기에 이어 나쁘지 않다. 그러나 연간실적에 대한 예측신뢰성은 여전히 건설주 투자를 망설이는 요인이다. 분양환경 악화로 손익구조가 불안하다. 기업수익은 여전히 시계가 좁다.
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