유통 5개사 합산 2Q10 실적은 컨센서스 수준을 기록할 전망이다. KB투자증권 예상대로 4Q09를 정점으로 실적모멘텀이 하락하기 시작했다. 2010년 유통산업 실적모멘텀이 둔화되는 것은 역기저효과 및 경기하락 때문이다. 당사 예상대로 실적모멘텀이 하락하고 있고, 유통업지수는 소비경기와 동행하는 속성을 가지고 있어 소비경기 하락 시 시장을 상회하기 어렵기 때문에 유통산업에 대해 중립 투자의견을 유지한다.
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