4Q10 영업이익은 1,201억원으로 컨센서스를 18% 하회했으나 비철금속 및 귀금속 업황보다는 연공장 대보수에 의한 생산량 감소 및 원가율 상승에 의한 일시적 요인 때문으로 주가하락은 제한적일 전망이다. 연공장 대보수와 2008년부터 추진해온 설비증설이 4Q10~1Q11에 마무리됨에 따라 1Q11부터는 비철금속 및 귀금속 가격 강세와 외형확대에 의한 이익이 개선 본격화될 것으로 판단한다. 1월 하순경에 발표될 고려아연의 2011년 사업계획과 최근 메탈가격 상승을 반영해 추후 고려아연의 중장기 실적 전망치를 상향 조정할 계획이다.
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