4Q10 실적은 다소 실망스러웠으며, 향후 관심은 1Q11 IT 수요 회복에 따른 실적 반등 여부일 것이다. 세트업체들의 재고 조정에 따른 연초 destocking 효과로 1Q11 실적 반등은 긍정적인 포인트이다. 다만 PC 수요 부진에 따른 2차 전지의 이익 둔화와 SMD 지분율 희석 리스크는 여전히 부담일 수 있다. 그럼에도 SMD의 이익 모멘텀 및 성장성은 유효하며, 특히 조만간 구체화될 SMD의 AMOLED 투자 계획이 등장한 이후, 비중 확대 전략을 제시한다.
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