당사 예상치에 부합하는 4Q10 실적 (매출액 1.14조원, 영업적자 360억원)을 보였다. 영업적자가 시장 컨센서스 (120억원)를 큰 폭으로 하회한 것은 LED 실적 부진 때문이다. 고객사 제품 교체에 따른 모듈 가격 하락과 업황 자체의 둔화로 인해 LED 사업 회복은 여전히 시간이 필요해 보이는 반면, 카메라 모듈은 연중 강한 실적 상승이 지속될 전망이다. LG전자의 1Q 흑자 전환이 유력한 가운데, LED 업황이 점진적으로 회복될 가능성이 높은 2Q 이후 동사에 대한 비중 확대 시점을 모색해 볼 수 있을 것이다. 그 전까지 투자의견 HOLD 및 목표주가 143,000원을 유지한다.
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