[이인재/정유] SK이노베이션(096770):실망스런 실적이지만 주가 영향은 제한적일 전망

 

SK이노베이션 4분기 실적, 영업이익 (4,432억원)은 시장의 예상치 (4,699억원)와 부합했으나 세전이익 (2,669억원)은 예상치 (5,035억원)를 하회하였다. 이는 분할을 앞두고 행해진 회계상 비용반영 때문인 것으로 풀이된다. 4분기 순영업외손익은 -1,763억원으로 2010년 전체 순영업외손익 -2,275억원의 77%에 해당하는 것이다. 다만 우리는 이번 실적발표로 인한 주가 영향은 제한적일 것으로 판단하는데, 이는 시장에서 이러한 일회성 비용을 어느 정도 견지하고 있었고, 일회성 비용에 대한 설명이 비교적 충분한 것으로 보이기 때문이다. 2011년 1월중 SK이노베이션의 주가는 다양한 업황개선 징후에도 불구하고 4.6% 하락하였다.

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