[조성은/IT] 삼성전기(009150): 작아진 LED, 커질 스마트 부품

 

4Q10 실적은 시장 예상치에 부합했다. 68.3% QoQ 감소한 영업이익 838억원을 시현한 원인은 LED 부진과 세트업체들의 재고조정을 피할 수 없었기 때문이다. 1Q11에도 LED 실적 회복 속도는 예상보다 더딜 가능성이 높지만, 스마트 기기 (스마트폰, 태블릿 PC) 효과로 관련 부품 (MLCC, FC-CSP 등)의 실적 반등은 빠르게 전개될 가능성이 높다. 낮아진 LED 기대감이 현 주가에 반영되고 있기 때문에, 1Q11부터의 분기별 추세적 실적 상향에 맞춘 BUY 투자 전략을 제시한다.

아래의 이미지를 클릭하시면 PDF 파일을 보실 수 있습니다.